Быки продолжают править балом

Иван Компан
Иван Компан
финансист, основатель First Kyiv Investment Club

Интересная неделя выдалась, насыщенная!

Все началось со вздоха облегчения после того, как Великобритания в очередной раз избежала ловушки жесткого Brexit. Следующая (наверное, говорить «окончательная» будет неблагоразумно) дата выхода из ЕС назначена на 31 января, 2020 года и, конечно же, у всех это вызвало вздох облегчения. Британский рынок акций вырос, фунт укрепился, да и в других странах повеселели. Как ни крути, а если будет катастрофа с выходом, то аукнется она на всех рынках.

Безусловно, главным днем недели стала среда:

Утром был обнародован первый прогноз по динамике ВВП США в третьем квартале. Результат превзошел ожидания. Экономика США выросла на 1.9%, обогнав прогноз на 0.3%. Результат во многом был достигнут благодаря росту индивидуального потребления аж на 2.9%. Также, выросли инвестиции в жилую недвижимость. Вот вам и эффект от снижения процентных ставок. Правда инвестиции в бизнес продолжают демонстрировать негативную динамику, что настораживает. Бизнес раньше начинает чувствовать приближение трудных времен, в то же время потребитель, обычно, тратит деньги до последнего.

Но, конечно же, главным событием дня, да и в целом недели, стало решение ФРС (Федеральная резервная система) о снижении ставки на 25 бп, до уровня 1.5%-1.75%. Это было третье снижение за год и, после заявления ФРС и пресс-конференции Пауэлла, можно предположить, что на какое-то время ФРС остановится. Об этом говорит замена фразы «будем действовать, как должно» (чтобы обеспечить экономический рост) на «будем наблюдать за эффектом от поступающей информации на экономический прогноз, поскольку она определяет правильный путь», в заявлении ФРС о снижении ставки. Во всяком случае, именно так толкует эту ситуацию Уолл-стрит.

Успокоение вызвал и тот факт, что глава ФРС Джером Пауэлл в своей речи заверил, что с монетарной политикой «полный порядок и в нынешнем виде она в состоянии обеспечить экономический рост». А если учесть, что до утра четверга все верили, что Китай и США в шаге от подписания договора по первой фазе, то оптимизма на рынке было хоть отбавляй. Аж до утра четверга…

FAANG отрапортовала. Наравне с ФРС, вселявшей оптимизм в исстрадавшиеся от ожидания кризиса души инвесторов, порадовал рынки в среду и корпоративный сектор. В первую, очередь Apple и Facebook. Квартальные результаты обеих компаний превысили прогнозы и по выручке, и по прибыли, но, что самое важное, и одна, и другая сумели сохранить оптимистический взгляд в будущее, а это именно то, что ценится инвесторами больше всего. Ведь покупают они ожидания…

А вот Google выполнил задачу лишь наполовину – выручка превзошла ожидания, а вот прибыль, наоборот, недотянула. Как видите, вся пятерка FAANG (Facebook, Amazon, Apple, Netflix, Google) уже отчиталась, и итоговый результат – 3:2, в пользу тех, кто превзошел ожидания и по выручке, и по прибыли. Cреди отстающих — Google и Amazon. Означает ли это начало заката славы великолепной пятерки? Достоверно не знает никто, но большинство аналитиков Уолл-Стрит так не считают и делают весьма оптимистичные прогнозы относительно роста цен на акции всех без исключения компаний FAANG.

Кроме технологических гигантов, о которых шла речь выше, на этой неделе объявили результаты еще 142 компании из S&P 500 и, в целом, сезон пока складывается неплохо. Фактические результаты большинства компаний превосходят прогнозы, как по выручке, так и по прибыли, и количество «победителей» пока наивысшее за последние пять лет.

В четверг утром Bloomberg сообщил, что Пекин сомневается в возможности заключения полномасштабного долгосрочного торгового соглашения с США, и фьючерсы на основные индексы очень быстро покраснели. Официальный Пекин предупредил, что не готов менять позицию по ключевым вопросам. Более того, китайцы «проявили озабоченность» слишком импульсивной натурой президента Трампа и высказали мнение, что он может пойти на попятную даже при подписании ограниченного соглашения, которое ожидается уже в ближайшие недели. Вот вам и поворот, когда, казалось бы, очевидная вещь, уже заложенная инвесторами в цены, оказывается вовсе не очевидной. В дополнение к этому, к утру четверга инвесторы успели переосмыслить сказанное Пауэллом, и многим из них, по свидетельству Bloomberg, показалось, что состояние экономики можно описать каким угодно словом, кроме «полный порядок», что тоже, в свою очередь, потянуло индексы вниз.

Хотя пессимизм на рынках царил недолго. Глобальный рынок акций «зазеленел» в пятницу утром после того, как производственный PMI в Китае в октябре оказался на уровне 51.7, что выше критической отметки в «50». Но самое главное, индекс продемонстрировал самый быстрый рост за более, чем два последних года, и причиной этому стали ускорение производства внутри страны и увеличение экспортных заказов.

Ну и «вишенкой на торте» для, в целом, позитивной недели оказался отчет о рынке труда, обнародованный в пятницу. Количество рабочих мест выросло на 128 тыс., хотя ожидалось всего 89 тыс. Это снижение в сравнении с сентябрем, когда рост количества рабочих мест оказался на уровне 180 тыс. Уровень безработицы, как и ожидалось, составил 3.6%, в предыдущем месяце – 3.5%. От таких новостей в пятницу рынок открылся ростом, ну, а чем все закончилось, мы узнаем только в пятницу вечером.

Ну а в целом, быки продолжают править балом!

Хороших выходных и удачных инвестиций!

Ошибка в тексте? Выделите её мышкой и нажмите: Ctrl + Enter

Комментарии

Все новости